兴业证(zheng)券6月(yue)5日(ri)发布机(ji)械行(xing)业研究报告(gao)，报告(gao)摘要如下(xia)：

行业观点：工(gong)(gong)程机(ji)械(xie)行(xing)(xing)业(ye)(ye)仍(reng)在(zai)回(hui)(hui)暖(nuan),本(ben)轮回(hui)(hui)暖(nuan)在(zai)替(ti)换需求的(de)(de)(de)支(zhi)撑下，可持续性较(jiao)强(qiang)。各主(zhu)要(yao)机(ji)种(zhong)的(de)(de)(de)细分市(shi)场均呈(cheng)现集中度的(de)(de)(de)显著提(ti)高，行(xing)(xing)业(ye)(ye)龙头(tou)的(de)(de)(de)竞争优势继续强(qiang)化(hua)。由于信(xin)用(yong)(yong)销售方式(shi)，或有风(feng)险成(cheng)为(wei)工(gong)(gong)程机(ji)械(xie)行(xing)(xing)业(ye)(ye)发(fa)债(zhai)主(zhu)体的(de)(de)(de)主(zhu)要(yao)风(feng)险点，我们认为(wei)在(zai)行(xing)(xing)业(ye)(ye)回(hui)(hui)暖(nuan)的(de)(de)(de)背景下，坏账风(feng)险有所降(jiang)低，尤(you)其是在(zai)2015-2016年坏账计(ji)提(ti)较(jiao)充分的(de)(de)(de)龙头(tou)企业(ye)(ye)信(xin)用(yong)(yong)资(zi)质得到进一步改善。

数据跟踪：4月份，挖掘机(ji)(ji)(ji)平(ping)均开机(ji)(ji)(ji)小时数为154.4小时，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)长13.6%；挖掘机(ji)(ji)(ji)销(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)(liang)14397台(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)长101.1%，其中大挖销(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)(liang)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)速显(xian)著高于(yu)中小挖；汽车起重(zhong)(zhong)机(ji)(ji)(ji)4月销(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)(liang)1833台(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)长86.1%；履带起重(zhong)(zhong)机(ji)(ji)(ji)、随车起重(zhong)(zhong)机(ji)(ji)(ji)的(de)销(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)(liang)也出现了明显(xian)增(zeng)(zeng)长。其他机(ji)(ji)(ji)种（装载机(ji)(ji)(ji)、推土机(ji)(ji)(ji)、压路机(ji)(ji)(ji)、平(ping)地机(ji)(ji)(ji)）的(de)销(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)(liang)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)速也达到较高水平(ping)，各细分市场(chang)呈现全面回暖态势。行业(ye)总量(liang)(liang)改善的(de)同(tong)时，主要机(ji)(ji)(ji)种的(de)行业(ye)集中度也有(you)持续提升。

行业动态：“一(yi)带一(yi)路”国际合作(zuo)高(gao)峰论坛(tan)于5月14日在北京举行，利好工程机械、轨(gui)交设备等细(xi)分行业(ye)。